中拉投资合做规模大，全球化运营程度相对较高，那与拉美市场潜力大挑战多的特征相关，那一特征有利于企业在拉美投资，也会逆向倒逼企业加速生长墨西哥美洲。
拉美是中国对外投资的第二大目标地，在2010年之后成为增长最快的地域板块墨西哥美洲。截至2021岁尾，中国对拉美地域间接投资存量为6937.4亿美圆，占中国对外间接投资总存量的24.9%。拉美市场的特殊优势为中拉投资合做供给了优良根底，而地域潜在风险也差遣中国投资呈现出更为成熟的开展态势。
岳云霞 中国社会科学院拉丁美洲研究所研究员、中国社会科学院拉丁美洲研究所拉美经济研究室主任
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中国对拉美投资的特征
中国对拉美投资始于20世纪80年代，颠末多年积累，在本世纪获得了逾越式开展，中国在拉美地域的投资与运营构成了地域特征，具有必然的开展领先性墨西哥美洲。
一是理论相对领先墨西哥美洲。中国在拉美投资呈现两大阶段性特点：一方面是天文笼盖普遍，除了两大离岸金融中心外，中国企业在拉美投资涉及该地域33国中的31国；另一方面是流向集中度明显，巴西、秘鲁、智利、墨西哥、阿根廷和哥伦比亚是中国在拉美投资的前六大目标地国，合计占比近87%，而那六国也是拉美经济前六强。中国企业在拉美地域的投资行为具有较为显著的市场驱动特征，经济因素在区位选择中阐扬着次要感化。
二是构造相对优化墨西哥美洲。中国对外间接投资具有较高的行业集中度，对拉美投资也不破例，前五大行业占投资总存量的88%，但在行业散布上，具有商业跟随性的财产占58.7%，而信息传输/软件和信息手艺办事业占15.7%，造造业占7.3%，金融业占6.3%。企业微不雅数据进一步显示，中国企业在拉美投资的第一大部类是能源业，电力、通信、汽车和零部件、金融、食物和饮料加工等部类也有较大比重。显然，中国在拉美地域的投资具有必然的行业领先性，手艺类投资先行，为中拉合做的深切开展供给了支持。
三是本土化相对凸起墨西哥美洲。中国企业在拉美停止了三个层面的深度本土化：其一是员工本土化，大都中资企业以雇佣本地员工为主。中拉学术收集统计显示，2000~2021年，中资企业在拉美雇员总人数超越58万人，缔造了可不雅的新就业；其二是企业公家化，部门中资企业测验考试在本地上市，在不改动绝对控股的情况下，增加了巴西公众持股；其三是社会责任当地化，中国企业在对拉美投资过程中践行情况、社会和公司治理（ESG）理念，力图经济、社会、情况综合价值更大化。现代中国与世界研究院等机构对中国企业海外形象所做调研显示，阿根廷、巴西、智利、墨西哥、秘鲁等拉美国度受访者对中国企业的承认比例处于中上程度，有73%的受访者对中国企业印象优良，高于美国企业（71%）和法国企业（62%）。
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拉美市场优势与挑战
中拉投资合做规模大，全球化运营程度相对较高，那与拉美市场潜力大挑战多的特征相关，那一特征有利于企业在拉美投资，也会逆向倒逼企业加速生长墨西哥美洲。
拉美市场具有四大根底优势：一是规模优势墨西哥美洲。拉美生齿超越6亿人，地域列国均到达中等以上收入程度，此中有8国为高收入国度，19国为中等偏上收入国度，经济总量高于其他开展中地域，可以满足企业对市场规模的需求。二是规则优势。拉美国度拥有普遍的自在商业收集，智利、墨西哥、秘鲁等国对外与美欧传统市场构成了自在商业与投资摆设，在区域内缔结了南方配合市场、承平洋联盟等差别水平的一体化组织，为企业进入第三方市场供给了前提。三是供给链优势。拉美是全球大宗商品的次要消费地和出口地，在全球粮食和原质料供给中具有不成替代性，有益于保障中国在全球化消费中的供给链韧性。四是互补优势。拉美当前新增需求集中于能源、道路等传统基建范畴，5G、互联网等新基建范畴以及再工业化范畴，那些范畴恰好是中国优势产能所在，为中国企业在本地的投资供给了可能。
但是，拉美市场也存在显著风险，对中国企业的运营程度提出了较高要求墨西哥美洲。一是市场情况风险。2014年以来，拉美地域陷入新一轮“失去的十年”，GDP年均增长仅有0.9%，通胀压力上升，且宏不雅经济颠簸与政治大选周期、新冠疫情放大的社会抵触叠加，对政策可持续性和运营情况不变性构成了冲击。二是摩擦性风险。在环保、劳工庇护和土著人地盘权力等方面，中拉存在立法差别，本地的律例情况对中国企业的运营活动构成隐性造约。三是构造性风险。拉美地域遍及存在根底设备单薄问题，以及高税收等多方面显性或隐性成本，对投资构成约束。四是合作性风险。美欧等兴旺国度跨国企业持久运营拉美市场，在资本控造和市场占有率等方面占据先发优势，对新近开发拉美市场的中国企业构成了必然的挤压。
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投资拉美的标的目的与建议
中国企业在投资拉美的理论中积累了特定经历，有前提进一步提拔运营才能，扩大对拉美投资，同时，多元保障办法应及时到位，构成对拉美投资的“组合拳”，以便于有效控造风险墨西哥美洲。
第一，企业应开展“耐心投资”，以持久目的对冲短期颠簸墨西哥美洲。拉美市场具有周期性，中国企业应以持久运营的沉着心态来应对拉美市场的短期颠簸。
第二，中拉两边应配合鞭策轨制立异，消弭造约投资的瓶颈性因素墨西哥美洲。在面对投资情况存在不确定性的布景下，轨制立异有助于消弭或冲抵不确定性。中拉两边可强化“一带一路”下的“五通”（政策沟通、设备联通、商业通顺、资金融通和民气相通）合做，鞭策投资自在化和便当化，不竭发现并拓展合做新空间、新动力。
第三，利益相关方应合做共赢，实现配合开展墨西哥美洲。中拉关系的核心内涵是合做共赢，做为市场新进入者，中国企业应勤奋缔造增量市场，促使各方受益。同时，借助当前全球价值链重构的时机，中资能够通过并购借力美欧企业进入拉美，实现事半功倍的效果。
第四，投资主体应深切领会法令文化差别，打破法令文化瓶颈墨西哥美洲。针对拉美法令情况的复杂性，中国投资者除了重视前期调研和人才培育外，应严酷遵守东道法律王法公法律律例和政策规定，积极承担响应的社会责任。在发作法令纠纷时，应优先选择拉美国度承认的国际商事仲裁，争取更为有利的司法待遇。
来源 | 《商学院》杂志2023年5月刊
